来自台湾的不同投資观点~Richie’s 理财观点

雖然，我們常說了解自己的風險屬性是進行投資時不可忽略的一環，但投資人也不能完全只倚賴風險屬性來進行投資組合的規劃，因為過於冒險或保守的特性，易使得投資組合偏於狹隘，導致不易達到個人預定的財務目標。因此，在考量風險屬性前，我們建議投資人應先針對個人可支配的財富、儲蓄率、預計退休年齡及退休屆期來作全盤考量，在建構基本的投資組合之後，再依個人風險屬性進行投資組合的調整。

 

過於積極的風險

 

一般來說，自認為可承受高風險的投資人，通常認為自己較不易受股市每日交易的波動影響，也能承受短期間較大的上下震盪，如果又可秉持長期投資的準則，當然也相對較容易從投資中獲利。然太過積極可能造成反效果，特別是當投資人高估自己的風險承受度時，投資行為當然也就不會如同預期的一樣冷靜，反而容易隨市場的狀況而隨波逐流，甚至過度反應，而造成投資失利。最常見的例子，就是在牛市時，大部分投資標的都表現優異，多數投資人往往認為自己可以承受高風險，直到市場大幅滑落、投資出現嚴重虧損時，投資人才恍然發現自己根本無法承受高風險。同時，當市場大幅下跌時，投資標的要回到原先的買進價格需要更大的反彈幅度，投資組合也是一樣的道理，這也是為什麼投資人會傾向於風險趨避的主要原因。

 

當投資組合出現巨額虧損時，一個年輕人相較於已屆臨退休的人有較長的時間來進行投資以彌補虧損，甚至獲利。因此，年紀較長者更要小心謹慎衡量自己的風險屬性，並做好投資組合的規劃。

 

過於保守的風險

 

股市的表現和投資人信心息息相關，隨著股市逐漸向上攀升，投資人信心也會隨著改變；同樣的，當股市走跌時，投資人信心也會隨之逐步動搖。歷經2008年的金融海嘯之後，多數投資人轉趨保守，但是以現在的市場狀況來說，投資人其實不宜過度保守。因為，堅持保守佈局的投資人，通常僅選擇配置固定收益、短期債劵或定期存款於投資組合中，而這些投資的報酬率多半不高，對整體投資組合的報酬率貢獻也有限，極有可能會出現退休時，實際報酬率不如預期的情況，如果再將通膨納入考量，一個只投資固定產品標的之投資人，無疑是將自己暴露於風險中。

 

雖然，股票的波動較大，但一般來說，股票的長期報酬會高於通膨，因此可以藉由股票標的來對抗未來攀升的通膨率。如果投資人仍想堅持保守佈局， 那麼就要先了解投資組合過度保守可能會造成的風險。

 

規劃投資組合

 

規劃投資組合，要用確切的數據，而不是感性的訴求。投資人可利用網路上提供的建立投資組合的工具，再加上個人的財務目標來進行規劃，或者是諮詢財富管理顧問的協助。

 

當投資組合的基本架構完成後，再依據個人的風險屬性作調整，例如：投資於遭低估的大型股票，或是投資長期績效穩健的股票型基金以分散股票投資的風險。在固定收益部分，也可以酌量投資於一些波動較大的高收益債劵，或是藉由投資於等級較高的短中期債劵，以增加投資組合的報酬。

 

除了這些適當的調整之外，投資人亦可專心致力於自己可掌控的部分，例如：改進自己的選股策略或是減少投資成本等等，盡量避免受市場上下震盪而隨之大幅變動投資組合，或是進行不理性的投資決策。

 

(原文取自晨星美國，由晨星台灣編譯)